Ecotechers

Arranca un año en el que muchos han depositado sus esperanzas de cierta recuperación tras el ‘golpe de realidad’ de 2023. Espero que haya muchas historias que contar. Y seguiremos estando aquí para contarlas. Estas últimas dos semanas, tras el parón navideño, se ha conocido una nueva inyección de capital en el neobanco Myinvestor (Andbank) con la entrada de Nortia Capital (familia Lao). Hay cifras de Cabify en España.

Los ajustes se mantienen en el sector. Glovo ha vuelto a ejecutar un ERE, esta vez para su negocio de venta de productos de supermercado. Habla de “difícil acceso a capital”. Durante el último año y medio prácticamente todas las compañías relevantes en España han hecho ajustes a la baja en sus plantillas para tratar de adaptarse al nuevo escenario. En España varias compañías locales de software han levantado capital con la presencia de algunos fondos internacionales conocidos.

En estos tiempos de búsqueda de la rentabilidad de las startups, vuelve a escena el Ebitda. Se repite en ‘decks’ para rondas. En conversaciones con inversores. En comunicaciones públicas. Formalmente es el resultado antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. No vengo a descubrir nada nuevo si digo que esta es una métrica controvertida. Sus defensores insisten en que refleja la realidad operativa del negocio.

Idealista es una de las compañías más veteranas. Ahora se prepara de nuevo para otra venta. EQT analiza el apetito inversor. Quiere superar los €2.500 millones de valoración, lo que supone casi duplicar la fijada en 2020. La salida a bolsa, que sería la más relevante de una firma del sector, sigue siendo por ahora un anhelo.

Vuelve una ‘megarronda’ al mercado español después del gran ajuste. Travelperk regresa al mercado para levantar con Softbank a una valoración prácticamente idéntica a la fijada en 2021, en pleno frenesí inversor. En el otro lado, la situación de Glovo: la compañía dibuja un panorama “extremo” en lo económico y logra suspender cautelarmente un pago de más de 64 millones a la Seguridad Social. Los pleitos se le acumulan y los primeros expedientes con la nueva ‘ley rider’ siguen llegando.

Una montaña de dinero aún por invertir: 7.200 millones en España, entre ‘venture capital’ y ‘private equity’, y $300.000M a nivel global sólo en startups. Esa es la pólvora seca que tienen los fondos después del parón vivido en el último año y medio en el sector. El año 2024 está llamado a ser el de la recuperación, pero hay aún mucha prudencia en el lado inversor. En España, conocemos las cifras de Exoticca (€300M de ingresos en 2023).

Disculpas por el retraso en el envío de esta edición. Un problema técnico con Substack ha sido el causante. Cambié de proveedor de dominio y eso desembocó en un error que me impedía entrar en el gestor de contenido. Muchas horas después lo pude recuperar. La he enviado de manera excepcional este sábado. Espero que no sea mucho trastorno para ti y que haya merecido la pena la espera. Muchas gracias por leer. 486 millones de euros.

Última edición del año 2023. Nos volvemos a leer el primer viernes de enero. Cerramos el ejercicio del ajuste de la inversión en el sector y la vuelta a 2020 tras el frenesí. Las cifras se han mantenido especialmente bajas tras la vuelta al verano. Aunque todo apunta a que el próximo ejercicio todo volverá a crecer, aunque queda por ver cómo influirán las condiciones macroeconómicas y algunas incertidumbres.

El año toca a su fin y la aceleración de la inversión deberá esperar a comienzos de 2024 en España. Esta semana ha estado más marcada por la regulación (de la IA o de los riders). En España, el ICO vuelve a regar de dinero al capital riesgo con su mayor convocatoria. Amazon ha tenido un ‘affair’ relevante con Hacienda. Javier Oliván hace caja a final de año, al igual que Zuckerberg, vendiendo acciones de Meta. Y el español Ignacio Galiana levanta $20M para su startup de ‘exotrajes’.

Carga para las baterías en el momento más delicado. Wallbox logra una nueva inyección de capital, con la entrada de un actor americano del sector de las baterías en EEUU y con un nuevo desembolso de Francisco Riberas, a través de Orilla. El año 2023 ha sido especialmente intenso para una de las grandes fortunas españolas en el mercado de startups español. A nivel internacional, Europa ya va a tener su ‘OpenAI’ como unicornio, con la ronda de la francesa MistralAI en ciernes.