mag2.com

トランプ米大統領の支持率低下に歯止めがかかりません。最大の要因は、物価高や中東情勢を背景としたインフレ圧力。秋の中間選挙で共和党敗北の場合、歩調を合わせている高市首相の政策運営にも影響しそうです。今後の円安は政局流動化につながりかねません。 複数の調査で、トランプ氏の支持率は30％台半ばと第2次政権発足後の最低水準に落ち込みました。関税や原油高に伴う物価上昇への不満に加え、中東情勢の長期化も逆風に。共和党内でも接戦州の議員を中心に政権と距離を置く動きがみられ、中間選挙では下院で民主党が多数を奪還するとの見方が優勢。ただ、上院は共和党が比較的有利で、「ねじれ議会」が現時点の基本シナリオです。 共和党は大敗を免れたとしても、残りの任期が2年余りとなるトランプ氏の求心力低下は避けられそうにありません。その際、対米関係を最優先させてきた高市政権も無関係ではいられないでしょう。つい最近、トランプ政権は過度な円安を止めるために日本との協調介入に踏み切ったばかり。その効果でドル・円は一時155円台まで落ち込み、その後も追加実施への警戒は続いています。...

■株式相場見通し 予想レンジ：上限71000円－下限67000円 今週末の米国株式市場は下落。ダウ平均は前日比107.58ドル安の53732.41ドル、ナスダックは同73.86ポイント安の26729.16で取引を終了した。225ナイト・セッションは日中終値比30円高の68720円。小売売上高が昨年5月以来の大幅な落ち込みとなったほか、ミシガン大学消費者マインド指数も予想を下回り、消費や経済成長の減速懸念が浮上した。中東情勢の不透明感による原油価格の上昇も警戒材料とされた。 週末の東京市場では、AI・半導体関連が総じて伸び悩んだが、米SOX指数も13日は高値から伸び悩み、週末も上値の重い動きに。好決算を発表したアプライド・マテリアルズにも売りが先行するなど、引き続き市場の半導体株に対する期待感の織り込みが意識される状況でもある。そもそも米国では、翌週にエヌビディアの決算発表とジャクソンホール会合を控えており、来週はいったん様子見ムードが強まりやすくなる公算だ。...

■ユーロ・ドル：下げ渋りか、「支持線」にらみユーロに下値の堅さも 下げ渋りか。中東情勢の混迷長期化で原油相場は再び上向き、ドル買いに振れやすい。また、最近の米インフレ指標も鈍化は限定的で、ドル買いを支援しよう。一方、ユーロ買いは乏しいものの、PMIなどで域内の景況感が改善すればユーロは下げづらい。1.15ドル付近でサポートされるかどうかが注目される。 予想レンジ：1.1400ドル-1.1700ドル ■ユーロ・円：伸び悩みか、域内経済の回復に期待も介入への警戒が重石 伸び悩みか。PMIなどで域内の景況感が改善すれば、欧州中央銀行（ECB）の引き締め的政策方針をにらんだユーロ買いに振れやすい展開となりそうだ。ドル・円が上昇基調を維持すれば、追随する場面もあろう。一方、高市政権の財政運営懸念から円売りは根強いが、追加的な為替介入への警戒で上値は抑制される。 予想レンジ：180円00銭-187円00銭 いま読まれてます 記事提供： 元記事を読む

伸び悩みか。英国の4-6月期国内総生産（GDP）は予想外に強く、景況感を示す指標が注目されやすい。ただ、インフレ指標が鈍化傾向を維持すれば、イングランド銀行（英中央銀行）の引き締め的政策を期待したポンド買いは後退しそうだ。また、日本の財政不安も根強いものの、追加的な為替介入への警戒感から上値は抑制されよう。 予想レンジ：212円00銭-218円00銭 記事提供： 元記事を読む

■米雇用統計ショックの反動で戻り歩調－CPI・PPI通過も底堅く、160円をうかがう展開に...

8月17日（月）～21日（金）発表予定の経済指標予想については以下の通り。 ■17日（月）午前8時50分発表予定 ○(日)4-6月期国内総生産（GDP）1次速報-前回：前期比＋0.5％ 1-3月期に続いてプラス成長が見込まれており、個人消費の増加や輸入の減少が成長率を押し上げる見通し。予想を上回る結果となれば、日本銀行の追加利上げ観測を支える材料となり、円買いにつながりやすい。一方、景気の弱さが示された場合は、早期利上げ観測の後退から円の上値を抑える可能性がある。 ■17日（月）午後9時30分発表予定 ○(加)7月消費者物価指数（CPI）-前回：前年比＋2.8％（5月：＋3.2％） 前回6月は前年比＋2.8％と伸びが鈍化した。今回はインフレ率が再び加速するかが焦点で、市場予想を上回ればカナダ銀行の金融引き締め姿勢が意識され、カナダドル買いが強まりやすい。反対に物価鈍化が続けば、カナダドルの上値を抑える材料となりそうだ。 ■19日（水）午後3時発表予定 ○(英)7月消費者物価指数（CPI）-前回：前月比＋0.1％、前年比＋2.6％...

■米国の早期利上げ懸念後退でAI・半導体関連主導で上昇 今週の日経平均は先週末比3107.09円高（＋4.7％）の68713.80円で取引を終了した。週を通しての上昇となっている。先週末の米雇用統計では雇用者数が予想外の減少となり、連邦準備制度理事会（FRB）の早期利上げ観測が後退。米国株高を受けて、週初から人工知能（AI）・半導体関連を中心に買いが優勢の展開となった。祝日明けの12日も、米半導体株高を映して続伸となり、同日にはTOPIXが1カ月ぶりの最高値更新を果たした。韓国株の上昇も追い風になったとみられる。米消費者物価指数（CPI）の伸び鈍化も米ハイテク株の押し上げ要因となり、13日もマドを開けての上昇となったが、政府が日米協調による為替介入の効果を維持する観点から早期の利上げを支持と伝わり、上値はやや抑えられた。...

■新興市場でもリスク選好が強まる 今週の新興市場は上昇。日経平均は先週末比4.74％高と2週連続で上昇。グロース市場指数も同4.47％高、グロース250指数も同4.68％と、ともに2週連続高。プライム市場で生成AI関連株や金融株が騰勢を強め、TOPIXが週末14日にかけて史上最高値更新を続けるなど地合い改善が進み、新興市場でもリスク選好が強まった。時価総額最上位グループの銘柄を算出対象とするグロース市場コア指数も同7.53％高と3週連続で上昇した。...

翌週にエヌビディアの決算発表、並びにジャクソンホール会合と二大イベントを控えている中、来週はいったん様子見姿勢が強まっていく展開を想定する。SOX指数は今週13日にも高値からは伸び悩み、週末も上値の重い動きとなった。アプライド・マテリアルズが好決算を発表したにもかかわらず売りが優勢となっており、引き続き半導体株に対する市場での期待感の織り込みは強い状況にある印象。エヌビディア決算がAI・半導体関連株の利益確定売りにつながる懸念は拭い切れない。一方、雇用統計、CPI、PPIなどの指標を見る限り、早期利上げへの警戒感は急速に後退しているとみられる。ジャクソンホール会合への警戒感も薄れているが、ウォーシュFRB議長の講演内容次第では、先行きの市場への情報発信に対する懸念が強まるリスクは残るだろう。...

8月14日の米国長期債相場は反落。米国金利の先高観は後退していないが、イールドカーブの平坦化を意識した取引が増えた。10年債利回りは4.642％近辺で取引を開始し4.625％近辺まで低下したが、4.701％近辺まで反発し、取引終了時点にかけて4.695％近辺で推移。一方、年内に利上げが行われる確率は上昇。 イールドカーブはフラットニング。2年－10年は52.20bp近辺、2－30年は108.80bp近辺で引けた。2年債利回りは4.17％(前日比：+3bp)、10年債利回りは4.70％（前日比：+5bp)、30年債利回りは、5.26％(前日比：+5bp)で取引を終えた。 開催が予定されている米連邦公開市場委員会（FOMC）での政策金利操作に関する確率を分析するツールである「CME FedWatch」によると、9月開催のFOMCで政策金利が3.50％-3.75％となる確率は61％程度、10月開催のFOMCで政策金利が3.50％-3.75％となる確率は49％程度。年内に利上げが行われる確率は67％程度。 いま読まれてます 記事提供： 元記事を読む