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Articles by Ariel Bezalel
La renta fija global despunta frente al bono estadounidense, opacado por los aranceles
TRIBUNA de Ariel Bezalel y Harry Richards, gestores de fondos, Jupiter AM. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. Este es un artículo exclusivo para los usuarios registrados de FundsPeople. Si ya estás registrado, accede desde el botón Login. Si aún no tienes cuenta, te invitamos a registrarte y disfrutar de todo el universo que ofrece FundsPeople.
Renta fija: lidiar con la incertidumbre arancelaria y las divergencias en materia de gasto público
TRIBUNA de Ariel Bezalel y Harry Richards, gestores de fondos, Jupiter AM. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. Este es un artículo exclusivo para los usuarios registrados de FundsPeople. Si ya estás registrado, accede desde el botón Login. Si aún no tienes cuenta, te invitamos a registrarte y disfrutar de todo el universo que ofrece FundsPeople.
Renta fija: la atención se centra en la deuda pública
Ariel Bezalel y Harry Richards, gestores de fondos, analizan las perspectivas de la economía estadounidense y los tipos de interés tras el primer recorte de tipos del ciclo actual. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. Regístrate en FundsPeople, la comunidad de más de 200.000 profesionales del mundo de la gestión de activos y patrimonios.
¿Qué nos deparará el cambio de ciclo de los tipos de interés?
Después de haber sufrido el peor brote de inflación desde la época de Paul Volcker[1], los grandes bancos centrales occidentales están empezando por fin a recortar los tipos de interés. Durante buena parte de los dos últimos años, la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) se ha centrado en mantener bajo control las presiones sobre los precios tras el fuerte repunte de la demanda posterior al COVID. El crecimiento económico ha demostrado ser mucho más resiliente de lo que se esperaba inicialmente.
Perspectivas para 2024: ¿Está viviendo de prestado la economía mundial?
Nuestra tesis principal sigue siendo que las grandes economías desarrolladas van a registrar una desaceleración sustancial y, casi con toda probabilidad, una recesión. Algunas economías emergentes (especialmente China) emiten señales de fragilidad también. En 2023, la economía mundial podría haber encontrado apoyo en varios factores que habrían ayudado al PIB a batir las previsiones: La fortaleza de los patrones del gasto de consumo.
Perspectivas 2024: ¿Está viviendo de prestado la economía mundial?
Nuestra tesis principal sigue siendo que las grandes economías desarrolladas van a registrar una desaceleración sustancial y, casi con toda probabilidad, una recesión. Algunas economías emergentes (especialmente China) emiten señales de fragilidad también. En 2023, la economía mundial podría haber encontrado apoyo en varios factores que habrían ayudado al PIB a batir las previsiones: La fortaleza de los patrones del gasto de consumo.
Visión macro: ¿Aterrizaje forzoso a la vista?
«Las condiciones en los mercados financieros están endureciéndose y van a hacer parte del trabajo por nosotros», afirmó el gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller, en lo que constituye una señal de que la marea está empezando a cambiar en el discurso de la Fed sobre la trayectoria futura de la política de tipos de interés.
Visión macro: ¿aterrizaje forzoso a la vista?
Ariel Bezalel y Harry Richards exponen su tesis macroeconómica y su visión actual sobre los mercados. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. Regístrate en FundsPeople, la comunidad de más de 200.000 profesionales del mundo de la gestión de activos y patrimonios. Disfruta de todos nuestros servicios exclusivos: boletín matinal de noticias, alertas con las novedades de última hora, biblioteca de revistas, monográficos y libros.
Inflation is last year’s problem – but what’s next? - Jupiter Asset Management
Small banks today lend roughly 2.5x more than large banks to the commercial real estate sector. Property refinancing will be increasingly hard (and more expensive), while vacancy rates on office property have touched historical peaks. Smaller banks are also key to providing lending to small and medium-sized enterprises who cannot access capital markets like the big companies can. That matters because these businesses provide about half the jobs in the US economy.
"Primero gradualmente y después de repente": el endurecimiento monetario comienza a hacer mella
En octubre de 2022, unas semanas después de la crisis que había sufrido la deuda pública británica en septiembre, destacamos que había aumentado el riesgo de turbulencias financieras a causa del brusco endurecimiento de las condiciones financieras y la política monetaria tras más de una década de dinero barato (véase el artículo titulado El momento de la verdad). Como sospechábamos, el drama que vivieron los mandatos LDI en el Reino Unido el pasado otoño fue solo el primero de estos incidentes.
"Primero gradualmente y después de repente": el endurecimiento monetario empieza a hacer mella
En octubre de 2022, unas semanas después de la crisis que había sufrido la deuda pública británica en septiembre, destacamos que había aumentado el riesgo de turbulencias financieras a causa del brusco endurecimiento de las condiciones financieras y la política monetaria tras más de una década de dinero barato (véase el artículo titulado El momento de la verdad). Como sospechábamos, el drama que vivieron los mandatos LDI en el Reino Unido el pasado otoño fue solo el primero de estos incidentes.
¿Cómo deben navegar los inversores a través de los mercados de renta fija?
TRIBUNA de Matthew Morgan, responsable de Renta Fija, Ariel Bezalel, gestor de inversiones en Renta Fija, y Mark Nash, gestor de inversiones en Renta Fija y Retorno Absoluto, Jupiter AM. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. El pasado año no fue sencillo para los mercados. 2022 se caracterizó por demostrar una alta volatilidad y, por consiguiente, mucha incertidumbre, la cual hemos arrastrado hasta los inicios de 2023.
¿Esta crisis bancaria es la misma historia de siempre?
En los quince años transcurridos desde la crisis financiera mundial, los reguladores y las autoridades han trabajado para crear soluciones prudenciales y normativas para evitar una reedición, pero los bancos se han vuelto a meter en problemas. ¿Es la misma historia de siempre? Existen muchas razones que explican los problemas que han sufrido recientemente los bancos estadounidenses y el contagio que ha experimentado Credit Suisse.
L'obbligazionario è tornato " LMF Lamiafinanza
L’inflazione ai massimi livelli rispetto alle ultime decadi ha costretto le banche centrali ad aumentare rapidamente i tassi di interesse, spingendo al rialzo i rendimenti obbligazionari su tutta la linea. Ciò non ha aiutato coloro che cercavano una diversificazione dalle azioni poiché entrambe le asset class hanno sofferto contemporaneamente.
Análisis | 2023: los bonos están de vuelta
Las tasas de inflación ascendieron hasta sus niveles más altos en varias décadas y obligaron a los bancos centrales a subir rápidamente los tipos de interés en un plazo muy breve, lo que disparó de forma generalizada los tipos de los bonos. Este hecho apenas dio respiro a quienes buscaban diversificación frente a la renta variable, ya que las dos clases de activos sufrieron simultáneamente.
Abbassare l’inflazione. Davvero ad ogni costo? « LMF Lamiafinanza
Come da attese, nella riunione di settembre la Fed ha aumentato i tassi d’interesse dello 0,75%, portandoli al livello più alto dal 2008, e facendo ulteriori commenti da falco sul fatto che la sua priorità è abbattere l’inflazione ad ogni costo. Riteniamo che questo tipo di approccio trascuri palesemente i danni collaterali che potrebbero derivarne.
El peligro aún no ha pasado: es probable que la desaceleración sea más brusca
Cuanto más tiempo busquen los bancos centrales el fin de la inflación a expensas de todo lo demás, más intensas y perjudiciales serán las consecuencias para el crecimiento y, por ende, la recesión.
Non ancora fuori pericolo « LMF Lamiafinanza
A luglio, i mercati sono entrati in una nuova fase: dopo la volatilità del 1° trimestre, guidata dall’aggressività della Fed e dalla guerra, che si è ulteriormente deteriorata nel 2° trimestre con l’aumento dei timori di recessione, in particolare a giugno, quest’estate abbiamo assistito a un rally dei mercati azionari e obbligazionari societari. Come mai? Per via della speranza che il deterioramento dei dati economici avrebbe indotto le banche centrali ad allentare i piani di inasprimento.
Una storia di inflazione in calo e crescita in rallentamento « LMF Lamiafinanza
Gli ultimi movimenti di mercato potrebbero sembrare sconcertanti per chi non lavora con i mercati obbligazionari. Da un lato, a giugno i dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti sono stati superiori al consenso, con l’inflazione complessiva che ha raggiunto un nuovo picco al 9,1% annuo.
How to prepare for the next macroeconomic slowdown
By Ariel Bezalel and Harry Richards Font Size - Aa + Posted inOpinion 2022 has been difficult for markets: rate volatility, losses in government bonds and high-quality credit. What’s next? Ariel Bezalel and Harry Richards share their views By Ariel Bezalel and Harry Richards SHARE - Aa + By Ariel Bezalel and Harry Richards The terrible tragedy in Ukraine has been difficult for us all to watch, and we can only hope a swift resolution is found.
Resserrement de la politique monétaire en période de ralentissement : les banques centrales risquent de commettre une erreur de politique générale
Resserrement de la politique monétaire en période de ralentissement : les banques centrales risquent de commettre une erreur de politique générale 0,50 % Les taux directeurs de la BCE sont inchangés à -0,50%. La hausse de l'inflation met la pression sur les banques centrales pour qu'elles relèvent les taux d'intérêt plus tôt que prévu.
Endurecimiento durante una desaceleración: los bancos centrales se arriesgan a cometer un error de política monetaria
TRIBUNA de Ariel Bezalel, responsable de Estrategia del área de Renta Fija, y Harry Richards, gestor de fondos de Renta Fija, Jupiter AM. Comentario patrocinado por Jupiter Asset Management. El aumento de la inflación está poniendo presión a los bancos centrales para que suban los tipos de interés antes de lo previsto. Eso podría ser desastroso para el crecimiento económico mundial, que ya se enfrenta a un buen número de obstáculos de cara a 2022.
Deshalb bleiben Anleihen volatil
Deshalb bleiben Anleihen volatil Anleihen: Ein sicherer Hafen? Quelle: Getty Images Die Kursausschläge an den Anleihenmärkte sind unverändert hoch, trotz der staatlichen Massnahmen zur Eindämmung des Coronavirus. Warum? Von Ariel Bezalel am 03.04.2020 In den vergangenen Wochen kam es zu einem undifferenzierten Ausverkauf, der vermeintlich sichere Staatsanleihen genauso in Mitleidenschaft gezogen hat wie Investment-Grade- und High-Yield-Anleihen.
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