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Articles by Rodrigo Manero
En tiempos difíciles, se crean hombres fuertes. Rodrigo Manero, profesor de escuela de negocios
Rodrigo, eres una persona que ha trabajado más de 20 años en la mesa de tesorería del Santander y dando clase en algunas de las principales escuelas de negocio. ¿Qué te ha motivado dar clase a estos alumnos? Di mi primera clase como profesor asistente en IESA en 1989, desde entonces la docencia “es” mi vocación. Creo que podría haber sido profesor de casi cualquier cosa en la que tuviera algo de experiencia. Como ésta se ha dado en Mercados Financieros, pues toca sobre ello.
Cobertura de una cartera con futuros sobre índice
Para ello partimos de la siguiente cartera como ejemplo: Como se aprecia es una cartera diversificada sobre acciones europeas, todas ellas componentes del Índice Eurostoxx 50. Si se decidiera establecer cobertura sobre esta cartera, deberíamos ponderar cada importe invertido en los subyacentes por el parámetro Beta correspondiente.
Seminario Web: Estrategias con Opciones y Futuros
En este curso práctico organizado por iBroker y Estrategias de inversión, te ofrecemos la oportunidad de aprender algunas de las estrategias más efectivas para operar con opciones y futuros de la mano de grandes especialistas.
Curso de introducción a la operativa con opciones y futuros
En este curso conoceremos de la mano de un especialista que ha actuado como Market Maker (creador de mercado) durante más de 25 años, qué características tienen ambos productos con un enfoque práctico a través de la plataforma de contratación de iBroker.
La operativa en mercados estandarizados: depósitos de garantía y liquidaciones diarias. El apalancamiento
Contenido patrocinado por iBroker, Broker on.line español, especialista en opciones y futuros. Un ejemplo: el comprador de un forward (compra a futuro) de euros contra dólares sobre EUR/USD a 1,08 por 1 millón de euros con vencimiento en septiembre, estará encantado si el precio de referencia del contrato al final es 1,09 Usd/Eur, pues en principio habría ganado 0.01 Usd/Eur que equivaldría a una ganancia de 0,01 x 1.000.000 = 10.000 Usd.
Operativa en opciones y futuros
El pasado 22 de junio impartimos este seminario dedicado a la inversión con opciones y futuros. Dos grandes especialistas explicaron el funcionamiento de amos productos derivados y cómo podemos sacarles partido de una forma práctica y muy didáctica.
Trading y opciones: Estrategias con CALL-SPREAD y PUT-SPREAD
Como hemos comentado en anteriores artículos, las opciones son multidimensionales: reaccionan a cambios en la dirección del subyacente (Delta), en la percepción de la volatilidad implícita (Vega) o al paso del tiempo (Theta), siendo este último factor siempre negativo para los poseedores de opciones, ya que, cada día que pasa una posición larga en opciones pierde valor con el paso del tiempo.
Tenemos una volatilidad muy baja lo que juega a favor de la compra de derivados Original
El analista independiente Antonio Espín considera que "estamos ante un mercado bastante difícil, y, en el Nasdaq vemos valores con comportamiento fuerte, pero aquellos que dan más liquidez al mercado, parece que están dudando". Es el caso de Google y Amazon, que presentan dificultades en la zona de resistencia potente y además, la volatilidad está muy baja, con niveles no vistos desde hace dos años".
Aprender a invertir en opciones y futuros
La principal diferencia a la hora de invertir en opciones y futuros es que en los futuros tenemos la obligación de comprar o vender al precio y en la fecha establecida, mientras que en las opciones solo adquirimos el derecho, pero no la obligación. Pero, ¿cómo podemos aprender a invertir en opciones y futuros con garantías y evitando pérdidas? En esta sección te damos las claves y te contamos como hacerlo con seguirdad.
Tu portal para invertir en Bolsa
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Los parámetros dinámicos (I): la Delta y la Elasticidad Original
Un inversor que compre opciones CALL está haciendo una apuesta alcista, si el subyacente sube, la prima del CALL aumentará consecuentemente. Si el subyacente baja de precio, la prima del CALL disminuirá. Un inversor que compre opciones PUT hace una apuesta bajista, si el subyacente baja, la prima de la PUT sube y si el subyacente sube la prima de la PUT baja.
Aprender a invertir en opciones y futuros
La principal diferencia a la hora de invertir en opciones y futuros es que en los futuros tenemos la obligación de comprar o vender al precio y en la fecha establecida, mientras que en las opciones solo adquirimos el derecho, pero no la obligación. Pero, ¿cómo podemos aprender a invertir en opciones y futuros con garantías y evitando pérdidas? En esta sección te damos las claves y te contamos como hacerlo con seguirdad.
Aproximación a la valoración de opciones
La ausencia de una obligación de compra/venta simultanea al derecho, como en el caso de los futuros, hace que la solución de comprar y almacenar (Modelo de Costes de Almacenaje) ya no sea válida. Es por esa razón que el vendedor de una opción cobra una prima por otorgar ese derecho. En un mundo ideal el valor de esa prima debe corresponderse con el valor probable de las pérdidas económicas que este vendedor puede llegar a experimentar.
Tu portal para invertir en Bolsa
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Opciones financieras: tipos de opciones, parámetros estáticos y dinámicos
Hemos visto como en un futuro financiero el inversor adquiere simultáneamente un Derecho y una Obligación de compra/venta al precio pactado, en cambio en una opción financiera, éste solo adquiere un derecho a comprar/vender el subyacente, sin tener ninguna obligación… Futuros -> Derecho + Obligación Opciones -> Derecho Esta diferencia implica un gran reto para un Creador de Mercado: si bien en el caso de los Futuros, le bastaba con comprar y almacenar el producto hasta el vencimiento,...
Cobertura de una cartera de renta fija, con futuros sobre Bonos
El enfoque es simple: la posición tomada en los mercados de futuros debe generar una ganancia que compense las pérdidas que se experimentarían en la cartera bajo gestión. Dado que estas coberturas deben ser realizadas antes de que se produzca el impacto para ser efectivas, los gestores utilizan técnicas para identificar el riesgo de mercado. Se describen a continuación.
Estrategias sobre la curva de tipos de interés, “Steepening”, “Flattening”
Al momento de escribir estas líneas esta era la forma de la ETTI en la Eurozona y en EE.UU. Ambas curvas reflejan, particularmente en el caso de los EE. UU., un corto recorrido para mayores incrementos de los tipos de interés a corto plazo. Ambas también prevén un control de la inflación en el medio/largo plazo, y si se quiere se puede interpretar como una amenaza de recesión en el futuro.
Futuros sobre Bonos, la Renta Fija
Un esquema típico para un Bono en un mercado secundario se muestra a la derecha: un inversor compra el Bono por un precio, a cambio de lo cual recibirá una serie de cupones fijos de interés y a vencimiento se le devolverá el Valor Nominal del Bono junto con el último cupón. El precio por pagar del Bono dependerá de la rentabilidad exigida al mismo, ésta está representada por su TIR (Tasa Interna de Retorno).
Futuros sobre otros subyacentes: las divisas
Como ya se explicó en el artículo anterior “La formación del precio en un Futuro Financiero”, al ser los componentes necesarios para desarrollar el modelo de costes de almacenaje, todas anotaciones en cuenta: Financiación/Inversión y Compra/Venta al contado de las divisas involucradas, la determinación del precio de a futuro es simple de estimar, para el caso del EUR-USD: De la formulación podemos observar que los futuros de divisa cotizaran a prima cuando el almacenaje de la posición cueste...
Operativa en Futuros y Opciones
El pasado 22 de junio impartimos este seminario dedicado a las opciones y futuros. Dos grandes especialistas explicaron el funcionamiento de amos productos derivados y cómo podemos sacarles partido de una forma práctica y muy didáctica.
Futuros Financieros sobre Índices Bursátiles y su operativa
Normalmente son índices ponderados por capitalización y toman en cuenta el “free float” (el número de acciones disponibles para negociación) de las empresas que los componen, ya que, sólo son admitidas en el índice aquellas con suficiente “free float”. Los índices tienen la ventaja que eliminan el riesgo específico de las acciones individuales, que se diluye entre los múltiples componentes de la cesta que representa al índice (efecto diversificación).
La formación del precio en un Futuro Financiero
Si compro un futuro negociado en CME (Chicago Mercantile Exchange) sobre la cotización del EUR USD través de la plataforma de iBroker, a un precio de 1.07545, vencimiento septiembre, estoy apostando al valor final de la cotización el tercer miércoles del mes de septiembre, fecha de liquidación del contrato. Veamos una pantalla de iBroker con estos futuros: Contenido patrocinado por iBroker, Broker online español, especialista en opciones y futuros Ahora, ¿cómo se determina ese valor futuro?
La operativa en mercados de estandarizados: depósitos de garantía y liquidaciones diarias. El apalancamiento
Un ejemplo: el comprador de un forward (compra a futuro) de euros contra dólares sobre EUR/USD a 1,08 por 1 millón de euros con vencimiento en septiembre, estará encantado si el precio de referencia del contrato al final es 1,09 Usd/Eur, pues en principio habría ganado 0.01 Usd/Eur que equivaldría a una ganancia de 0,01 x 1.000.000 = 10.000 Usd. Pero… ¿qué pasa si la contrapartida no puede hacer frente al pago?
La operativa en mercados estandarizados: depósitos de garantía y liquidaciones diarias. El apalancamiento
Contenido patrocinado por iBroker, Broker on.line español, especialista en opciones y futuros. Un ejemplo: el comprador de un forward (compra a futuro) de euros contra dólares sobre EUR/USD a 1,08 por 1 millón de euros con vencimiento en septiembre, estará encantado si el precio de referencia del contrato al final es 1,09 Usd/Eur, pues en principio habría ganado 0.01 Usd/Eur que equivaldría a una ganancia de 0,01 x 1.000.000 = 10.000 Usd.
Productos apalancados MULTIS
Los MULTIS permiten obtener apalancamientos muy elevados, así un Multi x2, por ejemplo, ofrecerá un retorno dos veces superior al incremento porcentual del subyacente, un Multi x4, 4 veces… y así sucesivamente. Tal capacidad hace que sean indicados únicamente para estrategias en el corto plazo y que requieran de una vigilancia constante de la posición.
Productos de inversión: Gama de productos de Société Générale
En este primer seminario web daremos a conocer la gama de productos, ofrecidos por Société Générale, que nos permiten diversificar nuestras inversiones utilizando estructuras financieras que permiten aprovecharse de la evolución de parámetros de mercado y subyacentes no tradicionales. PROGRAMA DEL SEMINARIO Introducción a los productos de inversión.
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"Vender opciones significa cobrar primas, lo cual es increíble" Original
- En pocas palabras, apalancar es acelerar el proceso de enriquecimiento o de pérdidas. ¿Es necesario apalancar para ser un buen inversor? Bueno, no. Mi respuesta es no. No es necesario apalancarse para ser un buen inversor. Ser un buen inversor implica adaptar tus inversiones o tu proceso de inversión a tu perfil de riesgo. Entonces, si eres una persona que tienes un perfil de riesgo moderado, evidentemente no es recomendable para ti entrar en productos apalancados.
Noticias de Rodrigo Manero
Rodrigo Manero ha sido Director de Mercados Secundarios en Banco Santander durante 19 años creando mercado (Market Maker) para productos financieros cotizados en mercados estandarizados como opciones, futuros y warrants, así como también proveedor de liquidez a Bonos Estructurados emitidos por el Banco en diferentes plazas geográficas. También ha ejercido como profesor de finanzas en el IE, IEB y la Universidad de Navarra entre otros.
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