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Articles by Juan Agualimpia
Del rebote poselectoral al desplome: un ajuste forzado, no una tesis rota
El S&P 500 se situaba, en la semana de las elecciones legislativas, en el soporte inferior de la banda de consolidación que ha contenido sus avances desde agosto. Como ya sucedió en 2025 —tras el lanzamiento comercial de DeepSeek a principios de año, el Día de la Liberación o los temores a la financiación circular en noviembre—, las dudas en torno a la inteligencia artificial volvían a aflorar, y con ellas, el miedo a un pinchazo inminente de la burbuja.
La trampa dorada del capital privado: la IA dispara valoraciones récord mientras la sequía de liquidez asfixia a los inversores
El último informe de referencia MSCI Private Capital Benchmarks para el segundo trimestre de 2026 expone una creciente y peligrosa desconexión en los mercados privados internacionales: mientras el auge de la inteligencia artificial impulsa las valoraciones contables del venture capital a su mejor registro en cinco años (12,7%), la falta crónica de desinversiones y liquidez continúa asfixiando las previsiones de caja de los limited partners (LPs) globales.
SpainNAB y GSG LATAM proponen crear un fondo de fondos iberoamericano para desbloquear el capital de impacto en la región
SpainNAB y GSG LATAM han propuesto la creación un fondo de fondos iberoamericano que facilite la llegada de capital privado a proyectos de impacto, combinando rentabilidad financiera y resultados sociales y medioambientales medibles.
Por qué la IA se consolida como la principal prioridad estratégica para las gestoras
La inteligencia artificial (IA), incluyendo el uso de herramientas agénticas, se ha convertido en la principal prioridad estratégica para los propietarios de activos a nivel global, tal y como señala el 67% de los encuestados para el Global Asset Owner Technology Peer Study 2026, elaborado por el Thinking Ahead Institute en colaboración con el MSCI Institute.
¿Qué dispara y qué disipa las dudas en torno al ciclo de inversión en IA?
El inicio de noviembre ha dejado marcado en rojo el pasado día 5 tras el desplome de las acciones de semiconductores e infraestructuras de inteligencia artificial (IA). Según los expertos de las firmas internacionales de inversión, la jornada bursátil estuvo marcada por una severa ola de aversión al riesgo a escala global, impulsada por la aceleración en las ventas de empresas de semiconductores tras confirmarse la victoria demócrata en ambas cámaras del Congreso de EE.UU..
Ivan Nyssen entra en el accionariado y en el consejo de administración de Value Tree
Value Tree ha anunciado la incorporación de Ivan Nyssen como nuevo socio de la compañía, consolidando así su vinculación con un proyecto del que formó parte desde sus orígenes, hace 25 años. Según destacan, con su entrada en el accionariado, Nyssen se une al grupo de socios de Value Tree, integrado por Eric Ollinger, Lucas Monjardín, Santiago Antón, Ana Ollinger y Alberto Gajate, reforzando el compromiso de sus profesionales con el desarrollo y crecimiento de la firma a largo plazo.
El futuro de la renta fija, según Janus Henderson: índices rotos y cómo la IA rediseña las carteras
El Janus Henderson Investment Summit, la cita anual de la gestora con inversores y clientes, que este año se celebró por primera vez en Roma, incluyó un panel sobre el futuro de la renta fija. Participaron Alex Veroude, Global Head of Fixed Income; Thomas Ross, Global Head of High Yield and Credit Strategy; y John Lloyd, Global Head of Multi-Sector Credit y gestor de carteras. Jessica Leoncini, Head of Fixed Income CPM Management, moderó la sesión.
Doc Horn (Pictet AM): “En lugar de competir con las inversiones pasivas, los hedge funds pueden complementarlas”
Doc Horn es director global de Rentabilidad Absoluta de Renta Variable en Pictet AM y experto en hedge funds. Se incorporó a la firma hace una década y desde entonces ha sido testigo de la evolución de esta clase de vehículos. En concreto, ha supervisado los equipos especializados UCTIS en esta clase de activos de Ginebra, Londres, Tokio, Singapur y Hong Kong.
Los tres shocks que están sacudiendo un mercado de crédito en transición hacia rendimientos más atractivos en 2027
El mercado de crédito atraviesa un periodo incómodo, marcado por la volatilidad y la incertidumbre, pero también por oportunidades que podrían traducirse en rentabilidades más atractivas a medio plazo. La tesis de Erick Muller, director de Estrategia de Mercado y Producto y codirector del Grupo de Asignación de Activos de Muzinich & Co, se resume en una idea: asumir el dolor a corto plazo para obtener ganancias a largo plazo.
Cofides y GSI suscriben un acuerdo de garantía de hasta 12 millones de euros respaldado por la Unión Europea
Cofides y Global Social Impact Investments (GSI) han firmado un acuerdo para la emisión por Cofides de una garantía de hasta 12 millones de euros a favor de Alternative Fund SICAV-SIF – Global Social Impact Fund (GSIF África), gestionado por GSI. La operación tiene como objetivo impulsar la financiación privada de pequeñas y medianas empresas en África subsahariana. El acuerdo ha sido suscrito por Ángela Pérez, presidenta de Cofides, y María Ángeles León, socia fundadora y CEO de GSI.
Martin Moeller (UBP): “Tenemos un escenario favorable para un movimiento alcista a corto plazo y también para que las bolsas avancen el próximo año”
Volatilidad, riesgo geopolítico al alza, avance de la gestión pasiva y mayor participación de inversores minoristas en el mercado… Son muchos los factores que se han esgrimido para argumentar que hoy los mercados se comportan con mayor irracionalidad que en el pasado. Sin embargo, Martin Moeller, Codirector de Renta Variable Suiza y Global de UBP al cargo del UBAM- Global Equity, estas tesis no se corresponden con la situación actual: “En el largo plazo, los mercados son instrumentos racionales.
De sostener a crecer: qué le piden a la Argentina los ejecutivos de JP Morgan y Toyota para invertir a largo plazo
Lantia Capital realizó en la Ciudad de Buenos Aires su encuentro anual en Argentina con más de 150 invitados entre clientes y referentes del sector empresarial y financiero. Bajo el título «De sostener a crecer», la jornada giró en torno a las condiciones necesarias para atraer inversión de largo plazo y al acceso al financiamiento como herramienta de crecimiento para empresas y pymes.
Robeco contrata a tres expertos para reforzar sus capacidades en deuda privada
Robeco ha incorporado a tres gestores de préstamos con amplia experiencia, Arthur Staal, Bunyod Obidkhonov y Vicente Esteve Cuevas. Se incorporarán como gestores senior de préstamos en la sede de Róterdam el 1 de enero de 2027, ampliando las capacidades del equipo actual de deuda privada. Según indica, estas contrataciones responden a los «importantes compromisos de inversión con clientes institucionales, y al elevado volumen de capital invertido».
Bankinter eleva hasta el 6,5% la bonificación por traspasos de planes de pensiones
Bankinter ha puesto en marcha una nueva edición de su campaña de captación de planes de pensiones, una de las iniciativas comerciales más relevantes del año para la entidad en esta actividad. El plan, que estará vigente hasta el 31 de enero de 2027, tiene como objetivo reforzar la propuesta de valor del banco en materia de planificación financiera para la jubilación y facilitar a los ahorradores el traslado de sus derechos consolidados desde otras entidades.
EBN Banco devuelve hasta el 100% de las retrocesiones en una selección de fondos de J.P. Morgan AM, Fidelity y BlackRock
EBN Banco ha puesto en marcha una nueva campaña que refuerza su compromiso con una inversión más eficiente y transparente. Gracias a esta iniciativa, sus clientes podrán recuperar íntegramente las retrocesiones generadas por una selección de fondos de J.P. Morgan Asset Management.
Lightyear amplía su plataforma europea de inversión con cuatro ETFs UCITS de gestión activa de ARK Invest
Lightyear ha incorporado cuatro ETFs UCITS de gestión activa de ARK Invest a disposición de sus usuarios. En concreto, se trata de los fondos ARK Innovation UCITS ETF, ARK Artificial Intelligence & Robotics UCITS ETF, ARK Genomic Revolution UCITS ETF y ARK Space & Defence Innovation UCITS ETF. Desde la firma, ponen en valor que la estrategia de ARK Invest, fundada por la inversora Cathie Wood, es diferenciarse de los fondos indexados que predominan en la mayoría de las carteras.
EFPA España y DNB AM firman una alianza estratégica para reforzar la cualificación profesional y promover la cultura financiera
EFPA España y DNB Asset Management han alcanzado un acuerdo de colaboración destinado a impulsar el desarrollo profesional de los asesores financieros y fomentar una mayor educación financiera. Esta colaboración fortalecerá aún más la relación entre ambas entidades y su compromiso compartido con la excelencia en el asesoramiento financiero.
América Latina emerge como nuevo centro de la migración por inversión a medida que la jurisdicción se convierte en una clase de activo
Los clientes de banca privada privados y sus asesores ya no se preguntan simplemente qué pasaporte solicitar, sino cómo debería distribuirse su presencia entre jurisdicciones. Esta es la principal conclusión del último informe publicado por Global Citizen Solutions (GCS), titulado «The Next Decade of Mobility Planning: Jurisdiction as an Asset Class».
¿Manhattan? No. El paraíso offshore ya cotiza a precio de oro
La llegada, casi masiva, en los últimos años de bancos privados, family offices, gestores de activos y capitales internacionales ha elevado el atractivo inmobiliario de los principales enclaves financieros de Estados Unidos relacionados con la administración patrimonial, como Miami y Texas. En Miami, las rentas de oficinas en el corredor financiero de Brickell ya superan las de buena parte de Manhattan, mientras que el mercado residencial de lujo alcanza umbrales de varios millones de dólares.
El modelo fee-based enciende la competencia en Brasil y presiona los spreads de las consultoras
El modelo de comisión gana popularidad en el país y esto ha dejado su huella en las remuneraciones de la industria. Datos de la plataforma SmartBrain muestran que los fees oscilan entre 0,2% y 1%, aunque la mayoría se ubica en un promedio en torno a 0,55%. Además, el número de consultores (actores independientes) crece con fuerza en el país, mientras los asesores (que están ligados a una institución) se estancan, y la banca también ha saltado a la palestra.
La compleja saga del fondo E, la decisión de inversión que complica a las AFPs en Chile
Si hay equipos y regímenes de inversiones bien vigilados son las AFPs en Chile. Las custodias de la gigantesca cartera de ahorros previsionales de los trabajadores del país –de más de 235.000 millones de dólares, y contando– son de las firmas más reguladas en la plaza local, que ya tiene una industria financiera bastante madura y ordenada, de por sí.
Mutuactivos traslada a Luxemburgo su fondo de bolsa española
Mutuactivos ha realizado la tercera fusión transfronteriza consecutiva de un fondo de inversión español en Luxemburgo. Su fondo de referencia de bolsa española, Mutuafondo España, FI, se ha fusionado con un compartimento de su SICAV en Luxemburgo, Mutuactivos International Sicav. Según explica la gestora, este movimiento ha supuesto el traslado de 140 millones de euros, el patrimonio total del fondo español, al compartimento denominado Mutuactivos International SICAV-Mutuafondo Spain Lux.
Efama pide al Parlamento Europeo rechazar la Estrategia de Inversión Minorista (RIS)
La Asociación Europea de Gestión de Fondos y Patrimonios (Efama) ha instado formalmente a los miembros del Parlamento Europeo a votar en contra del texto definitivo de la Estrategia de Inversión Minorista (RIS) en la próxima sesión plenaria del 12 de noviembre.
Fernando Martín del Agua (McKinsey & Company): “El reto de la industria es repensar sus procesos y cadena de valor»
En opinión de Fernando Martín del Agua, socio de McKinsey & Company, la industria global de gestión de activos afronta un punto de inflexión sin precedentes, inmersa en una profunda reconfiguración operativa, competitiva y regulatoria que exige una revisión total de sus prioridades estratégicas.
De la IA a los mercados emergentes: dónde aparecen nuevas oportunidades para Allianz Global Investors
Mantener la sobreponderación en renta variable, con preferencia por mercados emergentes y Japón, y aprovechar oportunidades vinculadas a la inteligencia artificial, la electrificación y las acciones value son las principales convicciones de Allianz Global Investors para la renta variable en este cuarto trimestre del año.
El futuro de la renta fija, según Janus Henderson: índices rotos y cómo la AI rediseña los portafolios
El Janus Henderson Investment Summit, la cita anual de la gestora con inversores y clientes, que este año se celebró por primera vez en Roma, incluyó un panel sobre el futuro de la renta fija. Participaron Alex Veroude, Global Head of Fixed Income; Thomas Ross, Global Head of High Yield and Credit Strategy; y John Lloyd, Global Head of Multi-Sector Credit y gestor de carteras. Jessica Leoncini, Head of Fixed Income CPM Management, moderó la sesión.
Marsh completa la adquisición de AltamarCAM
Marsh, firma global de servicios profesionales, ha anunciado la aprobación de la adquisición previamente anunciada de AltamarCAM, gestora de activos y proveedora de soluciones especializada en mercados privados. Por ahora, no se han divulgado los términos de la operación. AltamarCAM es un negocio global de mercados privados que presta servicios a aseguradoras, family offices, fondos de pensiones, fundaciones, bancos y otros clientes institucionales y de wealth en Europa y Latinoamérica.
VanEck lanza un ETF “todo en uno” que abarca acciones, bonos, activos reales y exposición al bitcoin
VanEck ha lanzado el VanEck Wealth Builder ETF, un fondo cotizado “todo en uno” de gestión activa diseñado para ofrecer a los inversores una cartera diversificada en un único fondo. El WBMO combina acciones y bonos globales con activos reales y una asignación moderada a bitcoin. VanEck se encarga de seleccionar las inversiones, gestionar la asignación y reequilibrar la cartera. Este fondo cotiza en NYSE Arca.
Las gestoras apuestan por la tokenización de los mercados privados
Un 44 % de los 250 altos ejecutivos de gestoras de fondos en EE.UU., Europa y la región de Asia-Pacífico planea ofrecer inversiones tokenizadas en el plazo de un año; mientras que un 24 % adicional ya las ofrece a sus clientes, según el estudio global «The Crowded Trade» de Clearwater Analytics. Además, un 16 % de los gestores afirma que se incorporará al mercado de activos tokenizados en los próximos 12 a 24 meses. En total, el 97 % prevé ofrecer inversiones tokenizadas en un plazo de tres años.
Hasta 21.000 millones de dólares en fondos UCITS centrados en bonos catástrofe podrían verse afectados por cambios en las reglas de elegibilidad
La Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama) ha publicado un nuevo informe de perspectivas de mercado que examina el papel de los bonos catástrofe en la diversificación de carteras y la transferencia de riesgos por desastres naturales.
Janus Henderson lanza un ETF activo centrado en renta variable china
Janus Henderson Investors ha lanzado el Janus Henderson China Equity Active Core UCITS ETF, la última incorporación a su gama de ETFs activos de la firma, como respuesta a la transformación estructural de China, que está creando áreas con potencial de crecimiento a largo plazo.
Allianz Infrastructure Credit Opportunities Fund II alcanza 1.500 millones de euros
Allianz Global Investors (AllianzGI) ha anunciado el cierre final de Allianz Infrastructure Credit Opportunities Fund II (AICOF II), con 1.500 millones de euros en compromisos de inversores de Europa y Asia, por encima del objetivo inicial de 1.000 millones de euros. Es el segundo vehículo de la estrategia Allianz Resilient Opportunistic Credit (AROC), que se lanzó en junio de 2024 y realizó su primer cierre en diciembre de 2024.
Man Group amplía su oferta en Europa con el lanzamiento de sus primeros ETFs UCITS
Man Group ha lanzado sus primeros ETFs UCITS en Europa, lo que supone una expansión significativa de la plataforma europea de la firma. Según explica, los dos nuevos fondos gestionados activamente, el Man Active Trend Enhanced UCITS ETF y el Man Active Global Infrastructure UCITS ETF, representan el último hito de la firma en poner sus estrategias de nivel institucional disponibles en una estructura líquida y transparente para inversores patrimoniales.
Los ETFs cotizados en EE.UU. caminan hacia los 2 trillion de entradas de inversión en 2026
Cambiar la hora no modifica la cantidad de luz solar. Simplemente cambia el momento en que la disfrutamos. En el ámbito financiero, modificar el calendario de inversiones funciona de manera muy similar, según recoge el último informe de flujos de ETFs de State Street Investment Management correspondiente a octubre. “Pasar de octubre a noviembre no borra las tendencias que marcaron el mes de octubre.
Los ETFs cotizados en EE.UU. caminan hacia los 2 trillion de entradas de inversión en 2026
Cambiar la hora no modifica la cantidad de luz solar. Simplemente cambia el momento en que la disfrutamos. En el ámbito financiero, modificar el calendario de inversiones funciona de manera muy similar, según recoge el último informe de flujos de ETFs de State Street Investment Management correspondiente a octubre. “Pasar de octubre a noviembre no borra las tendencias que marcaron el mes de octubre.
Los dividendos mundiales suben un 7,5% y alcanzan un nuevo récord en el tercer trimestre del año
Los dividendos mundiales alcanzaron un récord de 546.000 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, lo que supone un aumento interanual del 7,5% en términos subyacentes, según el último informe Dividend Watch, que forma parte del estudio Capital Group Global Equity. El crecimiento subyacente, que se ajusta en función de los tipos de cambio, los dividendos extraordinarios y otros factores técnicos, fue del 7% durante los primeros nueve meses del año.
Pictet Alternative Advisors nombra a Alexander J. Lukesch director de Multi Manager Real Estate
Pictet Alternative Advisors (“Pictet AA”) ha nombrado a Alexander J. Lukesch director de Multi Manager Real Estate, que dirigirá las actividades inmobiliarias de múltiples gestores de PAA. En su nuevo puesto, se encargará de la construcción de carteras mediante la selección de gestores externos, coinversiones y participaciones secundarias en mercados inmobiliarios privados globales, reforzando las capacidades de la empresa para proporcionar a los clientes diferentes soluciones de inversión.
El dilema del heredero: la brecha de convicción amenaza el éxito de la Gran Transferencia de Riqueza
El último informe elaborado por Capital Group, junto a FT Longitude y entre 1.200 patrimonios elevados (HNWIs y UHNWIs), destapa una profunda brecha de convicción en plena Gran Transferencia de Riqueza. Según sus concluiones, el 91% de los herederos se vio forzado a tomar su primera decisión financiera relevante en los tres meses posteriores a la recepción de los fondos, a pesar de que solo el 18% manifestó sentirse muy cómodo actuando en ese marco temporal inicial.
DWS registra flujos netos récord, impulsando un mayor crecimiento de los activos bajo gestión
En los primeros nueve meses de 2026, DWS aumentó sus entradas netas a largo plazo y alcanzó nuevos máximos en cuanto a flujos netos totales y activos bajo gestión. Este crecimiento orgánico es un factor clave para generar comisiones de gestión adicionales a largo plazo.
Whitehole inicia la comercialización de la estrategia Whitehole Global Macro FIL
Whitehole, family office del empresario Alejandro Ormazabal especializado en gestión alternativa, ha iniciado la comercialización del Whitehole Global Macro FIL, un fondo de inversión libre que tiene como objetivo complementar las carteras tradicionales al incorporar una fuente de retorno con baja correlación con la renta variable y la renta fija, al mismo tiempo que aporta flexibilidad en entornos de incertidumbre y protege el patrimonio en las distintas fases del ciclo económico.
Santander Asset Management amplía su equipo de Inversiones de renta variable para impulsar la gestión activa
Santander Asset Management (SAM) ha reforzado su equipo de Inversiones de renta variable con la incorporación de cuatro nuevos analistas y gestores, lo que eleva a 11 el número de especialistas bajo la dirección de Rocío Maldonado, directora de Renta Variable de SAM. Según destaca, este equipo gestiona actualmente más de 7.000 millones de euros.
La “ola azul” deja un gobierno dividido: implicaciones y reacciones del mercado
Los demócratas han obtenido mayorías superiores a las previstas en el Congreso y en el Senado en las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos. A nivel político, los expertos apuntan que la magnitud del resultado tendrá repercusiones en las primarias de 2028 de ambos partidos.
Value Tree amplía su capacidad comercial con la incorporación de Eric Lechat
Value Tree ha anunciado la incorporación de Eric Lechat a su equipo comercial. Según explica, su llegada suma a la firma un perfil internacional con una amplia experiencia empresarial y un profundo conocimiento de las necesidades de las familias con patrimonios diversificados y presencia en distintos países. De nacionalidad belga y residente en España, Lechat ha desarrollado su trayectoria profesional en países como Bélgica, Reino Unido, Argentina, Uruguay y España.
Autoenrollment, educación y fiscalidad: tres motores para impulsar los planes de pensiones
El XVI Encuentro Nacional de la Inversión colectiva, organizado por Deloitte e Inverco, acogió también una mesa de debate en la que se trató un tema candente en la actualidad: las pensiones. En el panel “Claves para el desarrollo de los planes de pensiones”, moderado por David de Miguel Rato, director general de Inverco, se trató la situación de los planes de pensiones en España, las medidas necesarias para su crecimiento, así como una mirada a nuestros vecinos europeos.
Invesco: “El mercado indio es relativamente nuevo y hay que ser rápido para capturar las oportunidades que surgen”
Corinna Lau, Client Portfolio Director del Equipo de Inversión de Renta Variable de Asia de Invesco, está convencida de las numerosas oportunidades que ofrecen India y la China Continental. Eso sí, cada área presenta particularidades. Para India, observa potencial en consumo privado local, así como en el sector manufacturero y en la creciente bancarización de la población.
Lynk Markets: Por qué la riqueza privada latinoamericana impulsa la segunda ola de inversión en mercados privados
Durante los últimos quince años, la historia del capital latinoamericano en los mercados privados globales fue institucional. Las Afores de México, las AFP de Chile y los fondos de pensiones de Colombia construyeron asignaciones a private equity, infraestructura y crédito internacionales, y los gestores globales los siguieron. Esa primera ola no ha terminado, pero ahora se forma una segunda con un origen distinto: familias, family offices e inversionistas latinoamericanos de alto patrimonio.
Transformación silenciosa: la DLT impulsa la distribución de fondos y la gestión patrimonial
La última década ha visto cómo blockchain pasó de ser una mera curiosidad para convertirse en una herramienta empresarial seria. Aunque los titulares se centran en la especulación con criptomonedas, las instituciones financieras están aprovechando discretamente la DLT (Distributed Ledger Technology) para modernizar la infraestructura central de los mercados.
Distribución potenciada por IA: gana clientes que tus competidores no ven
La fricción Antes, expandir una práctica de asesoría en inversiones alternativas implicaba asistir a conferencias, confiar en networks personales y esperar recomendaciones. Hoy, el fondeo se está desacelerando y la competencia es más fuerte que nunca. Los asesores corren el riesgo de ser ignorados por los mismos clientes a los que podrían servir mejor.
IA a lo largo del ciclo de vida de la inversión en mercados privados
La inversión en mercados privados no es una transacción Es un ciclo de vida. Desde el momento en que se incorpora un cliente y se realiza el due diligence de un fondo, pasando por los capital calls, el monitoreo de flujos de caja, la construcción de portafolios, el reporting y la educación continua del inversor, el valor depende de qué tan bien se gestione la información a lo largo del tiempo.
Plataformas unificadas: una sola pantalla, todos los activos, cero excusas
Un gestor de patrimonio en Bogotá comienza su mañana iniciando sesión en tres portales distintos: uno para negociar notas estructuradas, otro para suscribirse a un fondo de crédito privado y un tercero para ver las cuentas de corretaje de sus clientes. Luego copia las posiciones en una hoja de cálculo y espera no cometer errores. Por la tarde, las llamadas giran en torno a firmas que faltan y transferencias bancarias atascadas en cumplimiento.
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